Инвестиционные тезисы

• Quasar – платформа, позволяющая создавать DeFi-стратегии в экосистеме Cosmos, в которые пользователи могут вносить ликвидность;
• Благодаря относительной простоте продукта и интеграции с Osmosis, Quasar может стать одним из ключевых DeFi-хабов в экосистеме Cosmos.

Базовая идея

Quasar - это appchain (приложение в форме отдельного блокчейна с собственными валидаторами) в сети Cosmos. Он предназначен для децентрализованного управления активами и призван объединить финансовую экспертизу участников сети с возможностью коллективного принятия решения сообществом платформы. Благодаря протоколу IBC (протокол “межблокчейновой” связи), Quasar совместим со всеми блокчейнами и активами сети Cosmos.

Особенностью Quasar является его эффективная структура. Платформа предлагает ряд шаблонов смарт-контрактов, называемых “хранилищами” (vaults), в которых участвуют несколько сторон. Эти “хранилища” объединяют делегированные им активы. Для каждого “хранилища” разрабатывается и применяется та или иная финансовая стратегия, нацеленная на максимизацию прибыли и минимизацию рисков от хранящихся активов.

На данный момент в Quasar Fi доступны 2 вида стратегий:

1. Фарминг по модели концентрированной ликвидности (как в Uniswap v3). Создатели/управляющие “хранилища” активно корректируют ценовые коридоры для максимизации прибыли от фарминга. Таким образом поставщик ликвидности “бесшовно” участвует в фарминге, даже после изменения параметров.
2. Совмещенный LP Staking. То есть средства из “хранилища” с подобной стратегией размещаются сразу в 3-х пулах на Osmosis в указанных стратегией пропорции.

Хранилища и стратегии используют протокол “межблокчейновой” связи (IBC). Этот протокол значительно упрощает передачу активов и реализацию стратегий между блокчейнами. Quasar также может интегрироваться с такими платформами, как биржи, автоматические маркет-мейкеры, платформы кредитования/заимствования и другие протоколы управления активами. На данный момент Quasar интегрирован в Osmosis.

Ценность проекта

Quasar сильно упрощает концепцию управления активами в DeFi, платформа дает возможность участия в той или иной стратегии/портфеле путем предоставления ликвидности пользователями платформы.

Право на жизнь той или иной стратегии определяется голосованием сообщества, что снижает риск наводнения платформы неэффективными стратегиями управления активами.

Quasar способен стать финансовым хабом сети Cosmos, в который будут приходить другие проекты сети, создавать собственные хранилища для фарминга/стейкинга, привлекать в них ликвидность без создания собственной инфраструктуры. Также, в случае с фармингом на Osmosis, пользователям будет предлагаться возможность использования стратегии на Quasar (при наличии таковой).

Также продукт команды сильно снижает порог входа в фарминг и стейкинг для новичков, которым пока сложно разобраться в таких явлениях, как непостоянные потери и пр. Новичок может передавать ликвидность в сложные механизмы, делясь прибылью с их авторами.

Бизнес-модель

Нативным токеном Quasar Finance является, очевидно, токен QSR, он необходим для:

1. Создания “хранилищ”, которые подразумевают необходимость в делегировании QSR для валидаторов сети. В будущем это поможет уберечь платформу от наводнения неоднозначных хранилищ/стратегий.
2. Оплаты комиссий за транзакции внутри Quasar Finance (полностью передается валидаторам)
3. Управления. Стейкеры QSR получают право голосования за изменения на платформе и распоряжение “казной”.

Известно, что Quasar Finance будет получать процент от комиссии за успешность (performance fee) той или иной стратегии. Текущая средняя комиссия за успешность стратегии фарминга на платформе составляет 20%. Пока неизвестно, какой точный процент от этих 20% будет удерживаться Quasar, а какой распределятся между создателями хранилища/стратегии. Более чем вероятно, большая часть будет уходить создателям.

Активность

Quasar имеет неплохие показатели активности для начинающей платформы в восстанавливающейся экосистеме Cosmos.

На платформе сейчас доступно 17 хранилищ с 17-ю стратегиями, в которые вложено почти $5,8 млн.

Оценка и финансы

Максимальное предложение QSR – 1 млрд., на данный момент в рынок выпущено чуть более 61% токенов. Текущая годовая инфляция составляет 4,5%. Распределение выглядит следующим образом:

Проект пока не имеет операционной выручки и прибыли. Но она однозначно появится

Конкуренты

У проекта нет прямых конкурентов, так как он нацелен на использование всех существующих активов сети Cosmos. Quasar занял свою эксклюзивную нишу в экосистеме и нацелен на сотрудничество со всеми ее участниками.

Команда проекта

• Valentin Pletnev, CEO и со-основатель – на рынке криптовалют с 2018-го года, работал аналитиком, позже основал собственный консалт-бизнес;
• Abhishek Kumar, CTO и со-основатель – работал разработчиком в PayPal и аналитиком ПО в Citi. Специалист по разработке в экосистеме Cosmos.

Инвесторы

В общей сумме проект привлек более $11 млн. инвестиций (среди инвесторов есть Tier 1 фонды):

1. Seed-раунд в июле 2022-го – $6,0 млн. (Polychain Capital, Blockchain Capital, Figment Capital, Hash CIB и др);
2. Funding-раунд в январе 2023-го – $5,4 млн. (Polychain Capital, Blockchain Capital, Shima Capital, Anagram Crypto, Hash CIB и др).

Риски

Экосистемный риск. Хоть экосистема Cosmos и доказала свою жизнеспособность на рынке DeFi (Osmosis, Cronos), TVL сети упал с $42 млрд. в апреле 22-го года до текущих $2,1 млрд.

Команда Quasar не планирует мигрировать из Cosmos в другие сети и будет оставаться в ней, дожидаясь новой фазы роста сети. Такой фокус может сыграть против команды, учитывая критическое сокращение TVL и неоднозначность перспектив самого Cosmos.

Как заработать инвестору

Пассивная стратегия:

Покупка токена QSR в ожидании переоценки стоимости токена. Что вполне возможно при таком эффективном и живом возвращении Cosmos в большую игру.

Активная стратегия:

Можете попробовать разместить активы в “хранилища” на платформе. На странице каждого “хранилища” есть инфографика по TVL и APR, а также все остальные детали. Выбирайте по вкусу и не забывайте о рисках!

Полезные ссылки

1. Roadmap Quasar
2. Litepaper

Экспресс-анализ